*ST华泽（000693.SZ）最终没有逃脱终止上市的命运。5月10日，*ST华泽因为没有能够如期披露年报，涉嫌信息披露违法违规，被证监会立案调查。5月18日，*ST华泽发布的公司股票终止上市公告称，自5月27日起进入退市整理期。退市整理期的期限为30个交易日，退市整理期届满的次一交易日，深交所对公司股票予以摘牌。
公告信息显示，公司因2015年、2016年、2017年连续3个会计年度经审计的净利润为负值，2016年、2017年连续两个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，公司股票自2018年7月13日起暂停上市。此后，公司未能在法定期限内披露暂停上市后的首个年度报告（2018年年报），触及了深交所规定的股票终止上市情形。
大股东占用上市公司资金
*ST华泽是一家老牌上市公司，1997年就已经在深交所上市，以有色金属、矿产品的销售为主业。近年来，*ST华泽一直问题重重，麻烦不断，而退市一事早在2018年1月就已露出端倪。
根据此前公开消息，*ST华泽大股东陕西星王企业集团有限公司在2013年至2015年间，先后通过虚构贸易往来和票据造假等手段，累计占用上市公司资金近40亿元。此举在公司未履行任何决策程序，未进行信息披露，公司其他董事、监事、管理层未知情。
有投资者曾经通过互动平台向公司询问：“公司目前是否正常运营，大股东挪用的资金什么时候能还回公司，如果公司股票退市的话中小股东的损失谁来买单？”
针对此事，公司其他独立董事曾多次提议并督促公司董事会聘请专业中介机构对大股东资金占用进行专项审计，以进一步反映事实，还原真相，但工作迟迟未能开展。
北京隆安律师事务所金融律师张特表示：“大股东使用票据、担保等各种方式占用上市公司资金直接侵害公司和小股东的利益，由于大股东实际控制公司，民事诉讼立案、起诉等各方面都存有障碍，难以达到目的。至于刑事方面的挪用资金、职务侵占等，一般也满足构成此类犯罪的要件，同样是费时耗力，难以取得有效的结果。”
经证监会调查，*ST华泽在2013年、2014年和2015年上半年累计发生向关联方提供资金的关联交易8.9亿元、30.4亿元、14.9亿元，分别占最近一期经审计净资产的84％、258％、106％，截至2015年6月30日关联方资金占用余额达13.3亿元。同时，为掩盖关联方长期占用资金的事实，董事长、实际控制人王涛等人将37.8亿元无效票据入账充当还款。
上述行为涉嫌构成违规披露、不披露重要信息罪，王涛等人涉嫌构成背信损害上市公司利益罪。
此后，证监会对*ST华泽2013年、2014年和2015半年报虚假陈述给予60万元顶格罚款，对董事长、实际控制人王涛合计给予90万元顶格罚款并采取终身市场禁入措施，对16名直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予行政处罚和市场禁入措施。
申万宏源证券分析师曹扬（化名）对记者表示：“受大股东关联方非经营性占用资金问题影响，上市公司如果没有正常的现金流维持运转，可能会发生严重的现金支付困难，可能造成拖欠员工工资、欠缴巨额国家税金等后果。”
这一点*ST华泽已经在此前的公告中表明：“由于公司长期大面积欠薪、欠缴基本社会保险金导致员工流失严重，职能部门配备员工严重不足，公司运转困难。”
连续两年审计机构无法表示意见
由于连续两年收到审计机构给出的“无法表示意见”的审计报告，*ST华泽最终触及退市情形。
记者查阅*ST华泽历年财务情况，发现利润亏损已经连续出现几年。2015年-2017年，*ST华泽分别亏损1.55亿元、4.02亿元和22.88亿元，2018年前三季度亏损1.55亿元。根据公司此前公布的2018年度业绩预告，预计2018年度净利亏损将达到10亿元-13亿元。
而截至2018年9月底，*ST华泽的净资产为-16亿元，已经达到了严重资不抵债的状况。
事实上，*ST华泽“缺钱”的情况已经持续了很久。2018年4月，原本应该按时披露的2017年年报和2018年一季度报，公司没有按时给出。当时，*ST华泽发布公告表示，无法披露年报是由于公司无现金可用，难以付清审计费。在公司多方筹措资金结清审计机构的款项后，公司才于当年6月29日发布了2017年年报。
而通过延期披露的2017年年报，则更能看出*ST华泽“缺钱”的状况，2017年三季度末，母公司报表下的货币资金仅有178元，到了2017年末，母公司报表下的货币资金仅有53元，*ST华泽也由此被称为史上最穷上市公司。
根据*ST华泽最后的财报显示，2018年前三季度，营收105万元，同比下降99.7%；归属于上市公司股东的净利润亏损15.4亿元，同比下降34.2%。2018年业绩预告显示，预计全年亏损10亿元-13亿元。
*ST华泽公告披露，2018年净利润大幅预亏大部分来源于大股东占用资金所影响，公司实际控制人非经营性占用资金，年底会计提大额坏账损失，预计计提的坏账损失在7亿元-8亿元之间；公司主营业务及贸易业务收缩，营业收入减少，因缺少营运资金导致日常经营停滞。
此外，由于公司对山东黄河三角洲产业投资基金合伙企业违规担保，预计计提坏账损失3500万元；公司逾期利息产生的财务费用较上年同期较高，预计在1.3亿元-1.5亿元之间，公司经营性亏损增加，也直接造成利润亏损。
值得一提的是，2018年3月21日，*ST华泽停牌两年后复牌。复牌后，*ST华泽共计交易了26个交易日，也创下了26个一字跌停的“奇观”，公司股价从原先的12.5元/股跌至3.31元/股，下跌幅度为73.52%。人均持股金额从原来的5万，蒸发到只有1万元。
据公告显示，截至2018年9月30日，*ST华泽股东人数还有6.77万户。
因为华泽钴镍2013年年报、2014年年报和2015年半年报存在虚假记载，包括财务总监郭立红在内的多名公司高管被证监会处罚，郭立红被处以警告、30万元罚款，并对其采取5年证券市场禁入措施。郭立红对此不服，一纸诉状把证监会告上了法庭，但一审、二审均遭败诉。郭立红为何有底气状告证监会？盖因*ST华泽是财务造假的“老司机”了，造假太多了，以至于都不觉得财务造假是多大的问题，因此便理直气壮起来。
原财务总监郭立红要求免责的理由是什么？
华泽钴镍的造假行为很严重，因为涉嫌构成违规披露、不披露重要信息罪等违法犯罪行为，证监会已于2018年7月27日将该案移送公安机关，公司股票也被“披星戴帽”，如今公司更是被强制退市。造假造出了如此严重的后果，让很多踩雷的投资者陷入万劫不复的深渊，他们是真正的受害者。但对财务造假负有直接责任的公司财务总监郭立红却感到很冤屈，认为她只是形式上的签字，是被胁迫欺骗，因此要求免责。
证监会调查认定，郭立红担任华泽钴镍副总经理兼财务总监，知悉陕西华泽向天慕灏锦、臻泰融佳大量划款不经审批的情况，向陕西盛华、陕西青润和、陕西天港开具的本票由郭立红签字审批，并且其知悉陕西华泽利用变造的票据复印件入账充当还款的事项。郭立红多次在审议华泽钴镍涉案定期报告的董事会书面确认意见书上签字同意，是信息披露违法行为直接负责的主管人员。
那么郭立红究竟有什么理由要求免责呢？郭立红提出：第一，公司2013年年报她仅是例行签字，不存在审批权问题，该事项发生在其到职之前，是原财务总监的行为。第二，她在相关银行本票审批单签字，是董事长王涛和审计师以“随后完善手续，不要耽误审计进行”为由胁迫欺骗导致。第三，被立案调查后，郭立红才知悉陕西华泽利用变造的票据复印件充当还款，变造票据是诈骗行为，其无法识别。综上，郭立红年报签字行为是形式上的签字，多项事件是利益相关人封闭运作导致，其只能形式审查。郭立红已严格遵循相关法律规定，恪守职业操守，虽有失察之责但不是明知而为的故意违法，也不是利益主体或利益相关人。
郭立红在二审中还辩称，其与*ST华泽未签订劳动合同，也无聘任书，仅为名义上的公司副总与财务总监。这个有郭立红与*ST华泽的劳动争议仲裁为证，*ST华泽2018年9月28日公告披露了该事项，双方确实未签订劳动合同。但是这则劳动争议仲裁也恰恰印证了郭立红在2013年10月至2018年5月与*ST华泽具有事实上的劳动合同关系，而郭立红也据此主张*ST华泽必须赔偿并补偿在此期间拖欠的工资、奖金等报酬，仲裁的总金额达1072.5345万元。这说明郭立红自己也认为她就是ST华泽的财务总监，应该享受这个待遇和取得相应报酬。从对应时间上看，2013年公司年报的制作期也正是在郭立红担任财务总监期间，而之后两年的定期报告也都由她签字认可，显然她的辩解理由是不能成立的。
受胁迫并不是可以同流合污的理由
至于郭立红声称她是受到胁迫欺骗才签字的，这说明她是明知年报有假的，因为在真实的年报上签字是不可能受到胁迫的，胁迫签字必有问题。国家《会计法》第四十六条规定：“单位负责人对依法履行职责、抵制违反本法规定行为的会计人员以降级、撤职、调离工作岗位、解聘或者开除等方式实行打击报复，构成犯罪的，依法追究刑事责任；尚不构成犯罪的，由其所在单位或者有关单位依法给予行政处分。对受打击报复的会计人员，应当恢复其名誉和原有职务、级别。”这也就是说，郭立红作为财务总监，依法履行职责是受到法律保护的，受胁迫并不是可以同流合污的理由。被欺骗就更不是理由了，作为财务专业人士，识别财务造假应该是基本功，在自己的本职工作上被欺骗根本就不是免责的理由。
郭立红有底气跟证监会叫板，显示她至今对自己所犯的严重错误都没有正确的认识。这只能说明她缺乏起码的职业操守，证监会对她采取5年证券市场禁入的措施是必须的，否则她到新的工作岗位仍然会重蹈覆辙，继续在造假的财报上签字。事实上*ST华泽财务造假已经造成了公司被强制退市的严重后果，很多投资者损失惨重。该案也因为涉嫌构成违规披露、不披露重要信息罪等违法犯罪行为被证监会移送公安机关。因此，对郭立红的行政处罚其实是偏轻了。如果*ST华泽最终受到刑事追究，郭立红还能有多少底气呢？
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